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焦炭:上半年走势两起两落 下半年行情政策主导

加入时间:2019/7/11  发布者:[本站编辑]  来源:[本站]  浏览:[]    

        2019年上半年焦炭市场走势可以用“两起两落”来概括,主流波动幅度约300元/吨。以山东市场为例,上半年焦炭价格高点(2115元/吨)出现在5月下旬,低点(1815元/吨)出现在4月初,二级焦1-6月份均价1983元/吨左右,较2018年同期上涨约0.97%。

        1月上旬,焦炭市场延续弱势,钢材价格弱势震荡,钢厂受采暖季限产以及检修等影响需求稳中偏弱,继续打压焦炭,焦炭价格下调100元/吨。春节前夕,钢厂存补库需求,加上运力偏紧以及焦企库存低位,焦企顺势推涨100元/吨,随后陷入僵局。进入3月中旬后,由于钢材市场整体走势不佳,钢厂盈利空间有限,部分钢厂主动检修;另受环保限产及非采暖季错峰生产等影响,钢厂需求预期转弱,转而打压原料焦炭价格以寻求转移成本压力,至4月上半旬累计下调2轮共200元/吨。

       焦炭市场在经历了半个月左右的平稳运行后,随着采暖季限产逐步结束,高炉与焦炉开工逐步恢复,4月25日河北邢台某大型焦企正式提涨100元/吨,随后各地焦企纷纷跟进,钢厂利润良好且部分存补库需求,故河北邯郸、山东地区主流钢厂相继于26日接受提涨,其余各地钢厂陆续跟进上调;29日,河北某大型钢厂正式上调焦炭采购价格100元/吨后,焦炭首轮提涨基本落地。供需两旺情况下,焦炭开启上行模式,5月上旬、中旬又分别上涨第二轮、第三轮,累计上调3轮共300元/吨。但由于原料价格持续上涨、钢材走势欠佳,钢厂利润空间不断被压缩,买卖双方博弈加剧,市场进入白热化阶段,焦企心态转弱,随着钢厂库存缓慢回升,6月18日前后主流钢厂提出第一轮降价,陆续落实。进入6月下旬,河北地区钢厂尤其是唐山地区环保形势严峻,高炉、烧结机开工大幅受限,临近月末,唐山地区钢厂开始向焦企提出第二轮降价,幅度100元/吨,其余地区钢厂纷纷跟进。截至月底,主流市场焦炭价格累计下调200元/吨。

        2019年上半年焦企整体开工状况较2018年更为稳定,且整体开工处于高位,进入5月后,开工率更是在80%以上水平,焦炭整体供应情况较2018年更为旺盛。上半年国内焦企整体平均开工率水平在79.3%附近,较去年同期提升3.4%。国家统计局数据显示,2019年1-5月中国焦炭产量累计19249.3万吨,同比增长5.8%。由于供应趋于稳定,焦炭价格波动驱动因素则更多取决于下游需求情况,在下游需求较为良好时,焦炭价格呈现上升状态,反之则由钢厂打压焦价,导致价格下行。

         2019年焦炭价格由于波动幅度较2018年放缓,而焦煤价格坚挺且维持在高位,因此2019年焦炭利润水平波动情况亦较2018年有明显收缩。以山西市场为例,2019年上半年山西地区焦企平均盈利为56元/吨,而同期2018年山西地区焦企平均盈利为190元/吨,今年整个黑色系利润水平较2018年均下了一个台阶,而焦炭价格波动幅度的缩窄也使得焦企的平均盈利空间亦有所下降。从中长期角度来看,钢焦企业或更倾向于减缓价格波动或签订长协,可以使得企业将更多地精力投入到运营、生产、管理结构调整以及未来战略方向规划等方面,同时原料价格趋稳亦有利于买卖双方的长期合作与互惠共赢。

        2019年上半年钢厂高炉开工率持续攀升,原料需求情况良好,河北钢厂焦炭可用库存亦维持在中等偏上水平。其中1-6月份唐山高炉平均开工率为64.9%,较去年同期提升2.5%;1-6月份河北钢厂可用库存平均水平约13天,与去年同期持平。国家统计局数据显示,2019年1-5月份我国粗钢产量为40487.9万吨,累计增长10.2%;生铁产量为33534.7万吨,累计增长8.9%;钢材产量为48036.4万吨,累计增长11.2%。

        下半年除环保政策外需重点关注焦炭去产能进程,河北与山西出台部分相关政策,山东地区尚未有确切消息。环保常态化以及产能置换及退出政策,一定程度上缓解了焦炭市场供需失衡的状况,但是后期淘汰4.3米焦炉与新建或置换大产能的时间节点尤为关键,将对焦炭的供应格局产生决定性影响。

        其中河北省《关于促进焦化行业结构调整高质量发展的若干政策措施》提出,河北炭化室高度为4.3米(产业政策限制类)的焦炉,2019年底前必须提出升级改造或压减方案,2020年底前全省所有炭化室高度4.3米的焦炉全部关停;山西省发布《山西省焦化产业高质量绿色发展三年行动计划》,提出“2019年力争新增建成大机焦产能1000万吨,建成大机焦占比达到40%;2020年,力争再新增建成大机焦产能700万吨,建成大机焦产能占比达到50%;2021年,力争建成大机焦产能占比达到60%”的发展目标,同时列出淘汰落后和过剩焦化产能的“时间表”,2019年10月1日起,全省焦化企业全部达到环保特别排放限值标准。2019年力争淘汰过剩焦化产能1000万吨;2020年,对2018年备案实施“上大关小”的原有焦炉实施关停淘汰;2021年,对2019年备案实施“上大关小”的原有焦炉实施关停淘汰。

        行情走势来看,下半年的价格或也不会出现大起大落。河北地区钢厂高炉限产或将延续至7月底,那么整个7月焦炭需求预期萎缩,由于原料铁矿石受供应偏紧影响价格较为坚挺,打压难度较大,故供应旺盛的焦炭将成为钢厂重点打压对象,再加之港口库存高企,对于焦炭市场来说也是一个隐患,所以焦企方面若无大范围环保检查影响,焦炭将延续弱势下行格局。进入8月后,若河北钢厂停限产告一段落,随着焦炭需求的回升,价格亦将筑底企稳,伺机反弹。再加上临近传统旺季“金九银十”,焦企将抓住时机推动价格回升,焦炭价格将逐步进入上升通道。进入11月后,进入北方传统采暖季,届时钢厂终端需求或将转弱,焦炭价格亦将收到一定程度影响,出现一定幅度回调,但随着临近年末,下游钢厂方面考虑年终补库等影响,需求或将转好,届时焦炭价格有望出现一定反弹。

     
     
 
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